【编者按】2025年上半年，随着沪深北交易所密集发布多项规则修订，资本市场的深化改革迈向关键一程。A股IPO受理加快、并购重组热度攀升、回购增持密集宣布等共同构成了上半年资本市场的新图景。值半年收官之际，大河财立方推出《2025A股上半场》策划，希望通过对上半年A股市场IPO、并购重组以及回购增持的梳理，展现资本市场的进阶之路。

【大河财立方 记者 王鑫】A股IPO市场热潮在6月30日这天达到顶点。

当天，包括郑州新世纪数码科技股份有限公司、惠科股份在内的41家公司，赶在今年上半年的最后一天，其A股IPO申请获受理。

大河财立方记者统计，2025年上半年，沪深北交易所新增受理了177家企业IPO申请，其中仅6月份就达到了150家，数量远超2024年全年。

今年上半年，各上市板块新增多少家IPO报会企业？IPO获受理企业成色几何？经营情况、募资金额、注册地、行业分布等有何特征？

数据来源：三大交易所官网，财立方智库整理

6月单月受理150家

北交所成主阵地

进入6月以来，A股IPO受理端迎来显著升温。

根据交易所官网披露信息统计，截至6月30日晚，沪深北三大交易所今年上半年合计新受理拟上市企业数量达177家。其中，6月单月新受理企业数量为150家，占上半年总数量超八成，创下今年以来单月受理数量新高。

对于6月份新增受理企业数量大增的原因，中原证券一位保荐代表人告诉大河财立方记者：“6月为申报窗口期，以2024年12月31日为申报基准日的企业，财务数据有效期为6个月，6月底为最后的申报日期，企业需在6月30日财报有效期前提交材料，否则需补充更新财务数据。”

该保荐代表人认为，今年上半年新增受理数量超过2024年全年，主要有两方面原因：其一，“阶段性收紧IPO”政策逐步放开直接推动出现受理高峰；其二，随着2024年以来不符合条件的申报企业陆续撤材料出清，交易所在审企业压力大幅减小，为2025年符合条件的优质企业申报提供了基础，受理及审核效率大幅提高。

分交易所来看，新增受理的177家IPO企业，上交所主板9家、科创板21家；深交所主板11家、创业板21家；北交所为115家，数量上遥遥领先，占比达六成以上。

数据来源：三大交易所官网，财立方智库整理

“IPO受理数量在6月份大增是一大常态。”某资产管理公司一位投资总监向大河财立方记者表示，IPO申报有两个主要的节点，一个是“6.30”之前，一个是“12.31”之前，一般这两个节点新受理的项目会比较多。

对于北交所新增受理企业数量领先，上述投资总监称：“北交所项目受理较多是因为之前沉淀了很多项目，原有从主板及科创、创业板撤材料企业，上半年开始转向北交所市场，导致北交所申报受理企业数量大幅增加，这也体现了北交所的吸引力不断增强。”

数据来源：Wind，财立方智库整理

上半年IPO申请获受理的企业，从所属行业来看，制造业企业占据主导地位，专用设备制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，化学原料和化学制品制造业三类企业获受理数量领先，均超过20家。此外，随着政策的动态调整和完善，消费类企业数量也开始增多，多家乳制品、婴幼儿辅食、化妆品等出现在获受理名单中。

从注册地来看，长三角区域成为企业申报IPO的集中地，凸显出该区域雄厚的产业基础与活跃的创业氛围。具体来看，浙江省有35家企业获得受理，江苏省有29家，安徽省、上海市均为10家。此外，广东省IPO获受理企业数量也排在前列，共32家。

河南省上半年IPO申请获受理企业有5家，分别为洛阳盛龙矿业集团股份有限公司（以下简称盛龙矿业）、天海汽车电子集团股份有限公司（以下简称天海汽车）、鹤壁海昌智能科技股份有限公司、河南嘉晨智能控制股份有限公司、郑州新世纪数码科技股份有限公司。

值得注意的是，2023年底北交所IPO获受理的岷山环能高科股份公司，2025年4月11日，通过北交所审核，成为2025年河南首家A股过会企业。

78家企业净利润超1亿元

7家未盈利企业获受理

数据来源：Wind，财立方智库整理

从2024年净利润来看，上半年177家获受理企业中，78家企业净利润超1亿元。其中，华润新能源控股有限公司（以下简称华润新能源）净利润排名第一，为79.53亿元，其次为惠科股份33.39亿元。值得注意的是，河南省企业盛龙矿业和天海汽车，分别以7.57亿元、6.14亿元位列2024年净利润第三、第四位，拟申报深交所主板上市。

大河财立方记者发现，上半年申报IPO获受理企业中，有7家未盈利企业。其中，6家未盈利企业申报科创板，分别为北京昂瑞微电子技术股份有限公司、视涯科技股份有限公司、上海兆芯集成电路股份有限公司、上海超硅半导体股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司、摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司，充分体现了科创板制度的包容性特征。

更值得关注的是，6月27日，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称大普微）首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业。财务数据显示，2022年至2024年，大普微分别实现营业收入5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元；净利润分别为-5.34亿元、-6.17亿元、-1.91亿元；

日前，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。此次大普微首发申请获受理，意味着创业板未盈利上市标准正式落地。

“此时创业板‘激活’第三套上市标准，回应了呼吁已久的制度突破，能够更好地适应科技创新企业发展规律。”一位投行人士告诉大河财立方记者，从更深层来看，此举有望推动中国资本市场估值逻辑从利润导向转向成长性导向，加速优质创新企业实现技术变现。

目前，深交所正在进一步深化创业板改革。6月28日，在2025上市公司论坛上，深交所副总经理李辉表示：“深交所初步考虑支持优质的创新企业发行上市、提升股债融资灵活度便利度、更大力度支持并购重组、促进创业板投融资平衡等。”

拟募资额合计超1600亿元

13家企业超20亿元

据大河财立方记者统计，上半年177家IPO获受理企业，拟募集资金合计1697.21亿元。

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从募集资金来看，有13家企业拟募集资金超20亿元，24家企业拟募资金额为10亿元~20亿元，50家企业拟募资金额为5亿元~10亿元，多数企业拟募资额集中在1亿元~5亿元，共90家。

数据来源：Wind，财立方智库整理

新能源领域的“巨无霸”企业华润新能源不仅是获受理企业中净利润最高的企业，同时也是拟募资额最高的企业，达245亿元。

值得注意的是，华润新能源此次计划募资245亿元，刷新了深交所的纪录，是深交所迄今为止受理拟募资额最高的IPO项目，也是目前拟募资额最高的A股市场在审IPO项目。

数据来源：Wind，财立方智库整理；注：部分企业保荐机构为2家，未统计在表格内

从保荐机构来看，据大河财立方记者统计，共有39家券商担任了177家企业的IPO保荐机构。具体来看，国泰海通证券项目最多，涉及23家企业，其次为中信证券、中信建投证券、华泰联合证券和中国国际金融。

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